La expiración de la designación VEU (Validated End User) para Samsung Electronics y SK Hynix en China, programada para el 31 de diciembre de 2025, puso en jaque las operaciones globales de los gigantes de la memoria. Sin embargo, en un giro geopolítico reportado por Hankyung, las empresas han logrado evitar el escenario más desfavorable, accediendo a un nuevo y riguroso sistema de revisión anual de Estados Unidos para los envíos de equipos.
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El fin del permiso indefinido y el riesgo de un atasco burocrático
El régimen de exportación de equipos semiconductores de Estados Unidos hacia China ha entrado en una fase de escrutinio constante. Según reportó Bloomberg en septiembre, el Departamento de Comercio de Estados Unidos propuso a funcionarios coreanos un plan de “licencia de sitio” (site license). Este sistema sustituye las autorizaciones indefinidas que antes cubrían las instalaciones clave: la fábrica NAND de Samsung Electronics en Xi’an y las plantas de SK Hynix en Wuxi (DRAM) y Dalian (NAND).
Bajo este nuevo sistema de revisión anual, citado por Hankyung, las compañías están obligadas a pre-enviar los tipos y cantidades de equipos semiconductores que requerirán durante el año. Posteriormente, el gobierno de Estados Unidos revisa estas solicitudes para conceder las aprobaciones de exportación pertinentes.
A pesar de que este mecanismo reduce el riesgo de una revocación total de la designación VEU, la incertidumbre operativa persiste:
- Riesgo Burocrático: El gobierno estadounidense estima que la eliminación de las fábricas chinas de Samsung Electronics y SK Hynix de la lista VEU podría requerir hasta 1,000 aprobaciones de exportación anualmente.
- Dificultad de Pronóstico: Observadores de la industria advierten que las empresas podrían tener dificultades para pronosticar con precisión los tipos y cantidades de equipos y componentes que necesitarán.
De la expansión a la supervivencia: la estrategia en China
La revisión de licencias no modifica la postura de Washington respecto a las capacidades futuras en China. Hankyung señala que el gobierno de Estados Unidos mantiene su política de prohibir la exportación de equipos destinados a expansiones o actualizaciones de plantas en el país asiático.
Como resultado, los fabricantes de chips coreanos están reorientando sus prioridades. Global Economic subraya que la estrategia ha pasado de la expansión a la simple supervivencia en China, enfocándose en maximizar el rendimiento (yields) de los procesos heredados (legacy processes) en lugar de invertir en actualizaciones de fábrica.
La huella productiva de los gigantes surcoreanos
La dependencia de la producción china es crítica para ambas empresas, lo que explica la gravedad de las restricciones de Washington:
- Samsung Electronics (NAND): Se proyecta que entre el 30% y el 35% de la producción total de NAND de Samsung provenga de China en 2025, según TrendForce. Business Post informa que las plantas Xi’an 1 y 2 de Samsung producen un estimado de 270,000 wafers NAND al mes.
- SK Hynix (DRAM y NAND):
- Cerca del 30% al 35% de su producción total de DRAM se originará en China en 2025.
- China jugará un papel más importante en NAND, contribuyendo con el 40% al 45% de su producción total ese año.
- La instalación de Dalian produce alrededor de 100,000 wafers NAND mensuales, según Business Post.
Respecto a la planta de DRAM de SK Hynix en Wuxi, Hankyung indica que no se espera que experimente transiciones de proceso importantes en 2026, como el cambio a la tecnología 1b DRAM. Bajo la estrategia actual, los DRAM heredados (como 1z y 1a) seguirán produciéndose en Wuxi, mientras que las líneas de vanguardia (incluidos 1b y 1c DRAM) están reservadas para las instalaciones de Icheon y Cheongju de SK Hynix.
El mercado reacciona: auge impulsado por la licencia chips China 2026
La confirmación de que la autorización para enviar equipos continuaría, aunque bajo un sistema más estricto, inyectó optimismo en el mercado.
En el último día de cotización del año, las acciones de SK Hynix se dispararon un 3% hasta alcanzar un máximo histórico. Este aumento se sumó a una ganancia anual del 274%, impulsada por la fuerte demanda de semiconductores en medio del auge de la inteligencia artificial. Esta euforia se basó en el hecho de que Estados Unidos concedió a SK Hynix una licencia para enviar equipo de chips a China durante 2026. Este hecho ofrece un alivio temporal después de que se revocaran las exenciones de licencias anteriores para algunas firmas tecnológicas.
El nuevo sistema de revisión anual de Estados Unidos otorga una ventana de operación crucial para SK Hynix y Samsung, pero el costo de este permiso es la limitación permanente de la expansión y la modernización. La transición de un permiso indefinido a una revisión anual establece un precedente peligroso: la supervivencia operativa en China de las multinacionales surcoreanas dependerá, año con año, de la voluntad política de Washington. ¿Puede el círculo rojo tecnológico operar eficazmente bajo la constante amenaza de un control burocrático que podría estrangular 1,000 aprobaciones al año, o esta licencia de sitio es solo un aplazamiento de la inevitable salida de los gigantes coreanos?
